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市场人士对政策的旺火存有质疑谨防钢市熄火

发布时间:2020-07-13 19:02:24 阅读: 来源:电热片厂家

政策落实存风险谨防钢市熄火

7月以来,随着环保风与基建风的不断加码,钢铁市场拨云见日,迎来了久违的回暖。尤其是近半个月以来,螺纹钢期现市场连续上涨逾5%,市场热情持续高涨。不过,在市场心态向好的同时,市场人士也对本轮政策的旺火存有一些质疑,其潜在的风险也不容小觑。

市场货源紧俏,政策风吹暖钢市

7月初,钢市拉开了全面反弹序幕。截至昨日,以上海地区为例,三级螺纹钢价格上涨已超过300元/吨,涨幅近10%。与此同时,行业龙头宝钢、武钢和沙钢也均大幅上调了出厂价。

虽然夏季是传统消费淡季,但钢市上演了淡季不淡行情。这与市场前期的供货偏紧有着密切的联系。金银岛钢材分析师倪颖告诉期货日报记者,钢价上半年持续下跌,使得钢厂乃至上游原材料行业均出现回款不力,而生产建筑钢材的钢厂,资金压力更为严重。6月份,因很多钢厂原材料库存不足,钢厂排产缩减,引发了局部性的资源紧张,开启了市场的反弹通道。

贸易商在买涨不买跌的心态下,对后市看涨预期增强,部分借机囤货,加速了市场的去库存化。生意社统计的数据显示,截至8月9日,五大钢材社会库存量为1505.29万吨,连续下降21周,其中螺纹钢库存总量为633.25万吨,较上半年最高位下降了461.6万吨。去库存化态势逐步扩大,进一步助推了钢价的上涨。

此外,近期国家出台的相关利好政策也再次点燃钢市的热情。6月国务院常务会议推出治理环境污染十措施,将环保提升至新的高度,引发钢厂减产预期。随后工信部等部门联合制定淘汰落后产能规划,产量下降预期更加强烈,提振了市场热情。

继环保风之后,近期基建风火速接棒。多地密集批复城轨项目,稳增长政策渐露头角,基建投资增速也有望提速。同时,中央政治局会议表示,促进房地产市场平稳健康发展,房地产调控或有放松,加上国务院还表示要加大棚户区改造力度,这对下游提振作用亦有望加强。在政策利好主导下,供需矛盾改善预期增强,市场对后市信心倍增,商家挺价意愿强烈,钢价上涨在情理之中。一德期货钢材分析师韩业军称。

警惕政策炒作潜在的风险

目前来看,尽管供需面的逐步向好给钢市增添了不少动能,但不少市场人士认为,本轮上涨行情可持续性不容乐观,钢市的虚火较旺,政策炒作潜在的风险仍需警惕。

兴业证券(9.66, -0.15, -1.53%)调研报告显示,作为本次环保政策重点落实的地区,唐山环保政策的执行浮于表面。截至目前,当地高炉产能利用率依然维持在91%的高位,高于去年同期。伴随着钢价上行,钢厂释放产能意愿会愈发强烈,环保政策落实难度将加大,行政手段限产或将受到挑战,产量持续下降难言乐观。

供应面风险犹存,基建风是否可以带来实质性的需求呢?

虽然目前已批准建轨道交通的城市有36个,到2020年,我国轨道交通里程将达到近6000公里,在轨道交通方面的投资将达4万亿元,但国内基础建设客观上还存在许多不足,城市设施现代化程度不高,而且城市建设期较长,这短期对钢材潜在需求带动不大。

此外,政府虽然稳增长意愿增强,但面临经济结构调整压力,大规模经济刺激可能性较低,且地方政府债台高筑,面临很大的资金压力,地方政府投资加码心有余而力不足,下游需求很难出现超预期改善情形。而现实需求受制于消费淡季,现货市场高位成交转弱,商家出货难度加大,涨势渐显乏力。政策对钢市虽有利好,但政策的落实面临诸多困难和挑战,利好兑现难度较大,市场当前火热的心态需要理性回归。韩业军表示。

(责编:杨秋影)

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